6686体育官网大众品：企业深化改革应变局，建议关注业绩超预期标的。（1）啤酒：本周燕京啤酒发布2024年半年度业绩预告，预计24H1公司实现归母净利润7.19-7.97亿元，同比增长40%-55%；扣非归母净利润7.00-7.75亿元6686体育官网，同比增长60%-77%。经测算，24Q2公司预计实现归母净利润6.17-6.94亿元，同比增长37%-54%；扣非归母净利润5.97-6.72亿元6686体育官网，同比增长57%-76%。我们认为，主要原料和包材成本下行、大单品稳健增长叠加公司改革成效显现驱动业绩高增。展望全年，公司产品结构有望持续提升，改革红利持续释放下看好公司利润弹性。（2）餐饮供应链：终端需求持续弱修复，行业整体估值进入底部区间，建议关注业绩韧性更强的龙头企业和需求恢复后业绩高弹性标的。（3）休闲零食：Q2虽是传统淡季6686体育官网，但行业成长逻辑和趋势不变。全年角度性价比仍是主线，渠道红利延续，因此建议关注改革红利期和改革转型困境反转两条投资主线）乳制品：二季度处于春节后正常的渠道库存梳理且销售偏淡季节，建议关注下半年情况。结合当前估值处于较低水位，我们建议关注在基本面变化中对上下游供应链、渠道、产品把控力较强的龙头及成本红利下全年利润有望超预期的板块。

　　投资建议：白酒板块：关注五粮液、顺鑫农业、老白干、今世缘、迎驾贡酒。啤酒板块：推荐青岛啤酒、重庆啤酒、华润啤酒、燕京啤酒。软饮料板块：建议重点关注东鹏饮料、农夫山泉。调味品板块：建议重点关注具备改善逻辑的中炬高新、海天味业。乳制品板块：建议关注伊利股份、新乳业、燕塘乳业。餐饮供应链板块：建议关注业绩相对稳健的龙头企业和下游需求改善后业绩具有弹性标的如：安井食品、宝立食品、千味央厨、立高食品等。休闲零食板块：建议关注改革红利期标的如盐津铺子、甘源食品、劲仔食品和有望困境反转标的如三只松鼠、洽洽食品。卤制品板块：建议关注绝味食品。食品添加剂板块：建议关注百龙创园、晨光生物。

　　证券之星估值分析提示燕京啤酒盈利能力较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示酒鬼酒盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示五 粮 液盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示顺鑫农业盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示千味央厨盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示洽洽食品盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示燕塘乳业盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示盐津铺子盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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